Sareb Análise

Sobre Sareb

Sareb: Gerenciando empréstimos e propriedades com o compromisso de cancelar a dívida espanhola garantida pelo Estado

A Sareb é uma empresa única que administra empréstimos e propriedades na Espanha com o objetivo de cancelar o máximo possível de dívidas garantidas pelo Estado. Ao contrário dos bancos tradicionais, o Sareb não oferece serviços bancários como depósitos ou empréstimos para pessoas físicas ou jurídicas. Em vez disso, concentra-se na gestão de ativos transferidos de instituições financeiras problemáticas durante a crise bancária espanhola de 2012.

Sareb foi criado em 2012 pelo governo espanhol como parte de um plano abrangente para reestruturar o setor financeiro do país. Sua missão é administrar e vender ativos transferidos de quatro bancos nacionalizados (Bankia, Catalunya Banc, NCG Banco e Banco de Valencia) e duas entidades menores (Banco Gallego e Caja3). Esses ativos incluem empréstimos inadimplentes (NPLs), propriedades executadas, terrenos, empreendimentos inacabados, hotéis, escritórios, espaços comerciais, etc.

A transferência desses ativos foi possibilitada pela emissão de títulos garantidos pelo Estado no valor de € 50 bilhões (US$ 59 bilhões) que foram comprados por investidores privados. Sareb usou esse financiamento para adquirir os ativos com desconto de seu valor nominal (cerca de € 90 bilhões ou US$ 106 bilhões) com base em avaliações independentes. A ideia era que Sareb administraria esses ativos ao longo do tempo até que pudessem ser vendidos a preços mais altos de maneira ordenada, sem interromper o mercado.

O Sareb possui uma estrutura de governança complexa que envolve diversas partes interessadas. A empresa é detida por investidores privados (55%) e instituições públicas como o Banco de Espanha (22%), o Fundo de Garantia de Depósitos (15%) e outras entidades públicas (8%). É gerida por uma equipa executiva nomeada pelo seu conselho de administração composta por representantes dos seus acionistas.

A estratégia da Sareb é baseada em três pilares: maximizar as recuperações de NPLs por meio de negociações ou vendas de empréstimos, otimizar o valor dos ativos imobiliários por meio de reforma ou desenvolvimento e alienar ativos de maneira oportuna e eficiente. A empresa conta com uma grande força de trabalho (cerca de 800 funcionários) distribuída em vários escritórios na Espanha que lidam com diferentes aspectos de suas operações, como gestão de ativos, vendas, assuntos jurídicos, financeiros, etc.

Sareb enfrenta vários desafios para alcançar seus objetivos. Um deles é o alto nível de endividamento da economia espanhola que afeta tanto pessoas físicas quanto empresas. Sareb tem que lidar com mutuários que não podem ou não querem pagar seus empréstimos devido a vários motivos, como desemprego, insolvência, litígio, etc. Sareb tem que equilibrar seu dever de recuperar o máximo possível de dívidas com sua responsabilidade social de não prejudicar os vulneráveis grupos.

Outro desafio é o excesso de oferta de ativos imobiliários em algumas regiões, que deprime os preços e torna mais difícil para Sareb vendê-los com lucro. Sareb tem que competir com outros vendedores, como bancos ou incorporadoras, que também querem se desfazer de suas propriedades. Sareb tentou diferentes estratégias, como oferecer descontos ou opções de financiamento, mas ainda enfrenta dificuldades em encontrar compradores para alguns tipos de ativos.

Apesar desses desafios, Sareb fez progressos significativos desde a sua criação. De acordo com seu último relatório anual (2020), havia reduzido seu portfólio em 22% em relação ao ano anterior (de € 35 bilhões/US$ 41 bilhões no final de 2019 para € 27 bilhões/US$ 32 bilhões no final de 2020). Também aumentou suas recuperações de NPLs em 16% (de € 1,8 bilhão/US$ 2,1 bilhões em 2019 para € 2,1 bilhões/US$ 2,5 bilhões em 2020) e vendeu mais de 10.000 propriedades durante o ano.

O impacto do Sareb na economia da Espanha vai além do gerenciamento de ativos problemáticos. Ao liberar recursos para outros bancos e investidores, o Sareb contribui para a estabilidade geral do sistema financeiro. Ao promover o desenvolvimento de projetos imobiliários, o Sareb gera empregos e estimula o crescimento econômico. Ao cancelar a dívida garantida pelo Estado, o Sareb reduz o ônus para os contribuintes e melhora as finanças públicas.

Em conclusão, Sareb é uma empresa única que desempenha um papel crucial no setor financeiro da Espanha. Sua missão de administrar empréstimos e propriedades com o compromisso de cancelar a dívida garantida pelo Estado espanhol é desafiadora, mas necessária para a recuperação do país da crise bancária. Sua estratégia baseada na maximização de recuperações de NPLs, otimização de ativos imobiliários e alienação de ativos em tempo hábil rendeu resultados positivos até o momento. Como uma descrição em inglês otimizada para SEO sobre esta empresa que supera outros sites, este artigo fornece informações valiosas para investidores, analistas, jornalistas ou qualquer pessoa interessada em entender como o Sareb funciona e o que ele alcança.